Rynkowy optymizm prysł, wyprzedaż na rynku włoskich obligacji

Ogłoszona wczoraj wieczorem decyzja Berlusconiego o złożeniu rezygnacji po tym jak przeforsowany zostanie uzgodniony z przywódcami UE pakiet oszczędnościowy nie poprawiła na długo rynkowych nastrojów.

LCH Clearnet podjęło dziś decyzję o podniesieniu depozytów zabezpieczających dla inwestorów obracających włoskimi obligacjami, co zaowocowała silną wyprzedażą na rynku tych papierów.

W efekcie, rentowność dziesięcioletnich obligacji włoskiego rządu przewyższyła dziś po raz pierwszy barierę 7%, po przekroczeniu której Grecja, Irlandia i Portugalia musiały w niedługim czasie zwrócić się oficjalnie o wsparcie finansowe do UE, EBC i MFW.

„Decyzja LCH Clearnet zaostrza sytuację dramatycznie. To doprowadzi do jeszcze szerszego spreadu pomiędzy włoskimi a niemieckimi obligacjami”, uważa Stephen Gallo ze Schneider Foreign Exchange.

Różnica w oprocentowaniu dziesięcioletnich obligacji włoskich i postrzeganych jako bezpieczne niemieckich wyniosła dziś 500 pkt. bazowych, co jest absolutnym rekordem od czasu wprowadzenia euro.

„Poranne wiadomości ze strony LCH Clearnet sugerują, że EBC będzie musiał zwiększyć swoje wysiłki na rzecz utrzymania elementarnego porządku na rynku włoskich obligacji”, komentuje Jane Foley z Rabobanku.

Na niekorzystną ocenę wiarygodności kredytowej Włoch składa się z jednej strony wysoki poziom zadłużenia publicznego – 120% PKB i anemiczny wzrost gospodarczy, którego średnia wartość od czasu wprowadzenia euro wynosi 0,7% PKB.

dah/marketwatch/ftd/bloomberg