Ostatnia sesja ubiegłego tygodnia nie wiele zmieniła w technicznym obrazie WIGu20, choć za pozytywne należy uznać utrzymanie przez kupujących linii 2400 pkt. Blue chipy straciły 0,22% i notują obecnie poziom 2409.30 pkt. Oporów dla wzrostów należy szukać na pułapach 2433 pkt. i 2452 pkt. Wsparcia dla spadków znajdują się obecnie na liniach 2394 pkt. i 2371 pkt. Podobnie poradziły sobie w piątek indeksy zza Oceanem. Na zamknięciu DJIA wzrósł o 0,18 %, Nasdaq stracił 0,05%, a S&P 500 wzrósł o 0,04%. Wydaje się, że pomału słabnie sentyment do inwestycji po zawartym w środę porozumieniu w sprawie ratowania Grecji. Obecnie kluczowym wyzwaniem dla polityków jest odpowiedź na pytanie skąd wziąć pieniądze na dokapitalizowanie EFSF oraz banków. Brakuje także bliższej specyfiki tego jak EFSF miałby zostać zlewarowany. Być możewięc, jeśli w najbliższym czasie nie pojawią się na rynku powyższe ustalenia, niedźwiedzie będą miały okazje do realizacji części zysków i na rynku może pojawić się korekta. Dziś na notowania wpływ będą mieć dane marko ze Strefy Euro oraz z Ameryki. O 11 poznamy stopę bezrobocia w Eurolandzie (10%), a o 14.45 indeks Chicago PMI za październiki (59 pkt.). Przed sesją rynek poznał odczyt sprzedaży detalicznej w Niemczech, który okazał się słabszy od prognoz (0,3% r/r vs. 1% r/r). Biorąc pod uwagę poranne spadające wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie i amerykańskie indeksy należy spodziewać się dziś negatywnego rozpoczęcia sesji notowań ciągłych w Warszawie.

Krzysztof Zarychta

Oznaki słabości (rynek futures)

Miniony tydzień zdominowały informacje płynące ze szczytu UE, gdzie politycy osiągnęli porozumienie w 3 ważnych kwestiach: dokapitalizowania banków, umorzenia długów Grecji oraz rozszerzenia EFSF. W mojej opinii podjęte działania nie są wystarczające i dalej pozostaje w tej kwestii sceptykiem. Podobnie zresztą jak rynek długu. W piątek aukcja włoskich obligacji była kiepska. Na popularnych 10-latkach rentowność sięgnęła 6,06% wobec 5,86% przed miesiącem. Bardzo optymistycznie zareagował rynek akcji, dzięki czemu tydzień kończymy na solidnych plusach, zarówno w Europie jak i za oceanem. Na rynku walutowym EUR/USD przez większość tygodnia tkwił pod ważnym oporem (1,4017). Informacje ze szczytu pomogły go pokonać, co jest byczym sygnałem dla akcji. Tak jak wspominałem, reakcja rynków była dla mnie niezrozumiała. W europejskim porozumieniu widać chyba więcej zagrożeń niż szans. Z technicznego punktu widzenia FW20 respektuje kanał wzrostowy budowany od 23 września. W czwartek i piątek rynek znajdował się na jego górnym ograniczeniu. Wyżej mamy silny opór wynikający z licznych zniesień i projekcji fibonacciego (np. 50% zniesienia całych spadków) wsparty średnią 100-sesyjną (2470-2480 pkt). Nie sądzę aby został on szybko pokonany szczególnie, że magnesem może być luka z czwartku (2389-2400 pkt). Dalej optuję za scenariuszem zakończenia w tych rejonach pierwszej fali korekty spadków 2938-2014 pkt i teraz czeka nas ponowne pogorszenie nastrojów. Te zaś mogą być zmienne bo w bieżącym tygodniu oprócz kwestii europejskiego kryzysu zadłużenia mamy szczyt G20, dane z amerykańskiego rynku pracy czy posiedzenie FOMC oraz EBC. Emocji na pewno nie zabraknie.

Krystian Brymora