Dzień na rynkach: biuletyn BPH

Z kraju:

* Dziś o 10:00 GUS opublikuje dane na temat sprzedaży detalicznej oraz stopy bezrobocia we wrześniu. Konsensus rynkowy sugeruje, że wzrost sprzedaży spowolnił do 10.0%r/r z 11.3%r/r w sierpniu, a stopa bezrobocia wzrosła do 11.7% z 11.6% miesiąc wcześniej. Naszym zdaniem: prognozujemy, że sprzedaż zwiększyła się w ubiegłym miesiącu o 8.9%r/r, a bezrobocie wzrosło do 11.7%.

* Im bardziej skuteczny będzie plan walki z kryzysem w strefie euro, tym mniej budżet, który przedstawimy, będzie się musiał różnić od pierwotnie przedstawionego, powiedział minister finansów J.Rostowski w radiu RMF FM.

* W kolejnych miesiącach spadać będzie liczba oferowanych miejsc pracy sezonowej, stąd zapoczątkowana niekorzystna tendencja wzrostu bezrobocia może się pogłębiać, napisała w odpowiedzi na interpelację poselską wiceminister pracy i polityki społecznej C.Ostrowska.

* W Q3’11 wyprzedzający wskaźnik ufności konsumenckiej poprawił się o 1.3pp w stosunku do poprzedniego kwartału, przyjmując wartość –27.4pp, podał w poniedziałek GUS.

Ze świata:

* Dziś o 14:00 węgierski bank centralny opublikuje decyzję w sprawie poziomu stóp procentowych. Analitycy oczekują pozostawienia głównej stopy procentowej na niezmienionym poziomie (6.00%).

* Dziś o 15:00 w USA zostaną opublikowane dane na temat cen domów, mierzonych wskaźnikiem S&P/Case-Shiller. Rynek oczekuje, że w sierpniu ceny domów spadły o 3.50%r/r, wobec spadku o 4.11%r/r miesiąc wcześniej.

* Dziś o 16:00 w USA ukaże się wskaźnik zaufania konsumentów Conference Board. Konsensus rynkowy wskazuje na wzrost wskaźnika w październiku do 46.0pkt z 45.4pkt we wrześniu.

* Niższa izba niemieckiego parlamentu będzie w środę głosować nad propozycjami zwiększenia EFSF, podała agencja Reutera powołując się na źródło w niemieckim rządzie.

* Kanclerz Niemiec A.Merkel oceniła, że wartość odpisów dla właścicieli greckich obligacji miałaby wynosić 50-60% nominału, powiedział członek Partii Zielonych, J.Trittin, po spotkaniu niemieckich parlamentarzystów z A.Merkel.

* W poniedziałkowym przemówieniu w Berlinie odchodzący szef EBC J.C.Trichet powiedział, że główną słabością Europy w okresie globalnego kryzysu okazały się ramy instytucjonalne. W szczególności, polityka gospodarcza i fiskalna była nieadekwatna do powiązań wynikających ze wspólnego rynku i wspólnej waluty. Trichet po raz kolejny wezwał do stworzenia wspólnego ministerstwa finansów strefy euro.

* Słabość sektora nieruchomości w dalszym ciągu stwarza poważne przeszkody dla ożywienia gospodarczego w USA i Fed może potencjalnie podjąć dodatkowe kroki, aby ograniczyć oprocentowanie kredytów hipotecznych, wspierając sektor nieruchomości – powiedział szef nowojorskiego oddziału Fed W.Dudley. W jego ocenie trzecia runda poluzowania ilościowego jest jednym z możliwych działań.

* PMI dla niemieckiego sektora przetwórczego spadł w październiku do 48.9pkt z 50.3pkt we wrześniu, wynika z opublikowanych w poniedziałek wstępnych danych. Analogiczny wskaźnik dla całej strefy euro obniżył się do 47.3pkt z 48.5pkt miesiąc wcześniej. Rynek oczekiwał odczytów na poziomie odpowiednio 50.0pkt i 48.0pkt.

Rynek walutowy. Ostatnia sesja: Czekając na rozstrzygnięcia w UE

Po otwarciu na poziomie 4.3620/EUR, początkowo PLN był handlowany na słabszych poziomach, jednak kurs nie przekroczył 4.40/EUR. W drugiej części sesji miało miejsce odreagowanie i PLN zakończył notowania na mocniejszych poziomach (4.3540/EUR, 3.1340/USD). Na rynku eurodolara początkowo EUR traciło do USD z uwagi na gorsze od oczekiwań odczyty PMI w przetwórstwie Niemiec i strefy euro, które nasiliły obawy o recesję w Europie. EUR-USD obniżył się w okolice 1.3820, wobec otwarcia na 1.3930. Druga część dnia przyniosła wzrost kursu EUR-USD na fali oczekiwań na wyniki środowego szczytu i szczegóły planu ratunkowego dla UE. EUR-USD zakończył notowania na 1.3930. Główne indeksy giełdowe w Europie i USA wzrosły, wspierane m.in. lepszym od oczekiwań odczytem PMI dla Chin (DAX: 1.4%, DJIA: +0.9%). Dziś w Azji przeważali sprzedający (Nikkei225: -0.9%). Złoty otworzył się dziś na poziomie 4.3590/EUR.

Dzisiejsza sesja: Zloty stabilny, oczekuje na decyzje UE

W dniu dzisiejszym rynek dalej będzie wyczekiwał na środowe decyzje przywódców EU. W związku z tym spodziewamy się, że wpływ krajowych danych o sprzedaży detalicznej i stopie bezrobocia będzie niewielki. Biorąc pod uwagę takie uwarunkowanie spodziewamy się handlu EUR-PLN w przedziale 4.35-4.40.

Rynek stóp procentowych. Ostatnia sesja: Stabilizacja na krajowym rynku długu

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami poniedziałek nie przyniósł większych zmian na krajowym rynku długu. Rentowności wzrosły o ok. 2-3pb. W strefie euro rentowności Bundów spadały początkowo, przy spekulacjach o możliwej obniżce stóp procentowych EBC, nasilonych słabymi odczytami PMI w Niemczech i strefie euro. W drugiej części dnia nastąpiło odreagowanie i rentowności długoterminowych niemieckich benchmarków wzrosły ostatecznie o 2-3pb. Krótki koniec krzywej nie zmienił się znacząco. Jednocześnie rosły rentowności peryferyjnych krajów strefy euro. Rentowności włoskich papierów wzrosły o 4-7pb, hiszpańskich o 4-8pb, a portugalskich o 9-26pb. Rentowności Treasuries wzrosły nieznacznie (do 3pb).

Dzisiejsza sesja: Rentowności stabilne

Rynek długu, podobnie jak rynek walutowy, będzie oczekiwał na wyniki środowego szczytu przywódców EU. W połączeniu oczekiwaną stabilizacją kursu złotego, będzie to w naszej ocenie sprzyjać stabilizacji cen krajowych papierów skarbowych. Krajowe dane o sprzedaży detalicznej i stopie bezrobocia powinny mieć niewielki wpływ na rentowności obligacji.