Dynamiczne zmiany na rynku walutowym oferują spore zyski

Z jednej strony część kluczowych banków centralnych takich jak Bank Japonii i Rezerwa Federalna pozostawia referencyjne stopy procentowe na wyjątkowo niskim poziomie (odpowiednio 0,1% i 0,25%). Na przeciwnym biegunie znajdują się banki centralne Australii i Brazylii, których stopy referencyjne wynoszą odpowiednio 4,75% i 12%. 

Takie różnice skłaniają inwestorów, do podejmowania strategii carry-trade polegającej na zapożyczaniu się w „tanich” walutach i lokowania kapitału w instrumentach finansowych opartych na walutach, które oferują wyższe stopy zwrotu. 

Zgodnie z wyliczeniami agencji Bloomberg, podjęcie pożyczki w jenach i ulokowanie kapitału w instrumenty denominowane w dolarach nowozelandzkich dałoby do 17 marca br. zwrot rzędu 286% w skali roku (w walucie bazowej, tj. w jenie). Przyczynił się do tego fakt, że właśnie w drugiej połowie marca banki centralne grupy G7 podjęły interwencję na rynku walutowym mającą na celu osłabienie jena. 

Analogiczna inwestycja opierająca się na pożyczce w dolarach i ulokowaniu kapitału w aktywach denominowanych w brazylijskim realu dałaby zwrot rzędu 101% w skali roku, podaje Bloomberg. 

Analitycy prognozują, że w inwestorzy stawiający na strategię carry-trade będą najprawdopodobniej rezygnować z zapożyczania się w dolarach na rzecz jena, w związku z tym, że trudna sytuacja gospodarcza w Japonii odsuwa w czasie perspektywę zacieśniania polityki monetarnej przez tamtejszy bank centralny. 

dah/bloomberg