Nowe szczyty w Warszawie

Pytanie oczywiste czy jest szansa na dalszy marsz w górę? Od strony fundamentalnej i wycen sytuacja jest cały czas sprzyjająca. Wyniki spółek poprawiają się, a rynkowe wskaźniki nie są wyśrubowane. Krótkoterminowo jednak należy się liczyć z tym, że rynek może mieć pewne problemy z kontynuacją wzrostów. Ostatnie zwyżki trwają bowiem od miesiąca i oscylatory wskazują na wykupienie rynku. 

Dłuższy trend tymczasem pozostaje niezagrożony i to pomimo ciągle napływających złych wieści ze świata. Przykładowo w ubiegłym tygodniu pojawiła się informacja, że deficyt budżetowy Grecji za ubiegły rok mógł przekroczyć 10% PKB. W styczniu sprzedaż detaliczna spadła tam o 10% rok do roku. Z kolei w Portugalii deficyt budżetowy w 2010 r. sięgnął 8,6%, znacznie więcej niż przewidywane przez rząd 7%. W Irlandii trwa dyskusja nad koniecznością dalszego dokapitalizowania instytucji finansowych przez państwo. Te trzy kraje prawdopodobnie nie unikną scenariusza zakładającego konieczność restrukturyzacji zadłużenia skarbowego. 

Wracając do sytuacji w Polsce, początek tygodnia na GPW może przynieść próbę kontynuacji wzrostów. Ale inwestorzy mogą już jednak żyd posiedzeniem RPP. Oczekujemy podwyżki stóp procentowych o 25 punktów. W dalszej części roku możliwe są jeszcze 1-2 podobne ruchy, chyba że poziom inflacji zacznie wymykać się spod kontroli. 

Wydarzeniem tygodnia będzie podpis Prezydenta pod złą ustawą o zmianach w OFE 

Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.