Rynek nie musi zaskoczyć wszystkich. Grupy Funduszy na przełom roku.

Przykładowe zestawienie indeksów: Brazylia, WIG20, Turcja, Indie.

Można wysnuć tezę, że indeksy nie poddały się korekcie, dlatego, że wciąż zarządzający chcą utrzymać obecny status quo, aby doprowadzić premie do końca roku. Może zamiast rajdu dobrotliwego Św. Mikołaja lepiej nazwać ten okres walką o premie. Ta sytuacja wskazuje na bardzo wysokie ryzyko i jest ono takie od kilku miesięcy. Wzrosty wynikały nie z kondycji gospodarki na świecie, lecz z oczekiwań odnośnie decyzji FED-u. Zła wiadomość to dobra wiadomość, ponieważ za pewnik zaczęto uznawać, że i tak FED pomoże. Należy pamiętać, że ostatnie najważniejsze decyzje FED-u zostały zdyskontowane już przed oficjalnym komunikatem, a obecne sytuacja zaczyna przypominać decyzje inwestorów z 2007 roku podczas obniżania stóp procentowych.

Suma tych wszystkich okoliczności raczej sugeruje zachowanie daleko idącej ostrożności. Mamy brakujące ogniwo w postaci ostatniej fali Eliota, natomiast nie znamy długości wektorów na nią się składających. Dlatego udział Funduszy akcyjnych w portfelu wciąż taki sam 20-30% i raczej z tendencją redukcji. Natomiast podniósłbym udział Funduszy Obligacji Zagranicznych denominowanych w złotych z 10-15% o których wspominałem już w artykule z 26.10. do poziomu 20-25%. Są one zależne od kursu walut. Przykład zmiany kursu USD do PLN.

Na indeksie widzimy wybicie z fali spadkowej, które powinno zaowocować umocnieniem się walut. Najbardziej efektywne będą Fundusze oparte na USD.

Na Funduszach Złota jest duże ryzyko, dlatego utrzymywałbym minimalny poziom z realizacją zysku na podwójnym szczycie jak sugerowałem w poprzednich artykułach. W przypadku Superfund trzymałbym się koncepcji trendu bocznego z tą różnicą, że w przypadku wycen dodatnich każdorazowo realizowałbym zysk, natomiast w przypadku wycen ujemnych bym nie dokupował jednostek. W przypadku odwrócenia trendu na rynku może zaistnieć duże wahnięcie na tym Funduszu, natomiast wciąż oceniam go w kategoriach posiadających potencjał wzrostu w średnim horyzoncie czasowym.

Pozostała część to oczywiście Fundusze Pieniężne ze środka rankingu.

„Nigdy nie wiadomo, co przyniesie przyszłość. W zasadzie niepewność jest przyjacielem wyłącznie inwestora długoterminowego” - Warren Buffett

Analizy Ryzyka Finansowego

Marcin Praszczałek - Algorytm.biz