Jak zarobić na Funduszach Inwestycyjnych? (Cz. IV). Ochrona kapitału.

Najważniejsze to uzmysłowić sobie, iż spadek aktywów nie odwzorowuje się liniowo ze wzrostem.

WIG

Tabela strata - zysk

Podczas długich trendów wzrostowych, co pewien czas występują tzw. korekty spadkowe na poziomie 20-30%. Można dodatkowo uwzględnić wykorzystywane w Analizie Technicznej zniesienie 38,20%, które również często występuje. Na pewno nikt nie chce stracić np. 20%, gdyż zainwestował przecież z zamiarem zysku, a tu pojawia się taka sytuacja i trzeba zarobić, 25% aby wyjść na zero. Zaniepokojeni tym zaczynamy grać coraz agresywniej, aby jak najszybciej nadrobić stratę, a okazuje się, że zamiast nadrabiać nasze chaotyczne decyzje pogłębiają straty. Straciliśmy kolejne 20% i tu się okazuje, że zamiast do nadrobienia 40 % musimy zarobić ponad 65% aby odzyskać swój kapitał, a czas płynie. Do naszej świadomości zaczyna docierać, że co „nagle to po diable” i nauczeni pokory zaczynamy rozsądnie dążyć do celu. Dlaczego po czasie, może lepiej od początku skoncentrować się na ochronie kapitału?

Jednym z elementów zmniejszenia ryzyka jest podział aktywów na różne grupy Funduszy.  Nie chodzi tu oto, aby mieć np. trzy Fundusze akcyjne Polskie, ale staramy się poszukiwać Funduszy o potencjale wzrostu. W rozważaniach uwzględnimy parametry omawiane we wcześniejszych artykułach.

Przyjęliśmy, że obligacje będą najgorzej zarabiały i tak też się stało, zamieniliśmy je na Fundusze rynku pieniężnego. Skorzystaliśmy również z Funduszu nieskorelowanego Superfund, ponieważ był przeceniony. Efekt –wyprzedziliśmy średnią z Funduszy Akcji Polskich. Ktoś może pomyśleć, że tyle zamieszania o marne 1,3% w stosunku do Funduszy Akcyjnych, ale nie należy zapominać, że wynik na nich jest czysto losowy, a nasz wynik ma być osiągany celowym działaniem.

W kolejnym rozważaniu nie uwzględnimy Superfunda, który posiada największą wagę w wyniku natomiast zastąpimy go automatycznym zdarzeniem losowym.

Ku zadowoleniu sceptyków pojawił się gorszy wynik niż w Funduszach akcyjnych i otrzymują argument, że nie ma sensu się tak angażować. Dlatego dla porównania nałożymy indeks kraju, który również należy do post socjalistycznego bloku wschodniego i jest zaliczany do Emerging Europe.

Widzimy, że wynik indeksu Węgier wyniósł w tym samym czasie ok. - 5%. Tak dynamiczne przeceny wynikają najczęściej z reakcji łańcuchowej automatycznych systemów transakcyjnych aktywujących kolejne zlecenia sprzedaży. Indeksy te są obarczone dokładnie takim samym ryzykiem i równie dobrze to WIG 20 mógł stracić 5%. Natomiast nie nastąpił tu tzw. flashcrash, czyli błyskawiczny powrót do wartości przed spadkiem i myślę, że inwestorzy węgierscy mają duże wątpliwości po silnym przebiciu średnioterminowego trendu wzrostowego.

Widzimy, że brak rozdziału aktywów byłby obarczony bardzo dużym ryzykiem i musielibyśmy już po pierwszym miesiącu najprawdopodobniej nadrabiać stratę finansową a zarazem czasową. Nie da się na Funduszach Inwestycyjnych zarobić na zasadzie kup i trzymaj. Zarówno moment zakupu jak i sprzedaży musi być planowany z wyprzedzeniem.

Silnemu skoncentrowaniu się na aktywach skorelowanych, czyli np., trzech polskich funduszach akcyjnych musi towarzyszyć duża wiedza i doświadczenie inwestycyjne. Dlatego taki sposób inwestycyjny powinni Państwo zostawić profesjonalnym traderom giełdowym.

Po silnych wzrostach obecnie oraz na kolejnych dodatnich wycenach realizowałbym zysk na Superfund, gdyż istnieje ryzyko budowania zęba korekcyjnego. Również realizowałbym zyski na Funduszach Akcyjnych. Na Funduszach Złota czekamy na wyjaśnianie się sytuacji.

W związku z tym, że najzamożniejsi ludzie są inwestorami a nie traderami giełdowymi, dlatego sugeruję koncepcje zbliżone bardziej do inwestowania niż gry giełdowej. Wynika to również z tego, że konwersje na Funduszach Inwestycyjnych są obarczone dodatkowym błędem wynikającym z opóźnienia wyceny.

Za tydzień c.d. ochrony kapitału.

„Nigdy nie wiadomo, co przyniesie przyszłość. W zasadzie niepewność jest przyjacielem wyłącznie inwestora długoterminowego” - Warren Buffett

Analizy Ryzyka Finansowego

Marcin Praszczałek - Algorytm.biz