Fed dodrukuje pieniędzy, przeznaczył 600 mld dol. na wykup obligacji

Główną stopę procentową funduszy federalnych pozostawiono bez zmian- wynosi od 0 proc. do 0,25 proc.

Fed podjęła w środę decyzję o wprowadzeniu dodatkowego programu wykupienia od banków obligacji skarbowych, wartego 600 mld dolarów. W tym samym czasie Fed zainwestuje też w obligacje 250-300 miliardów dolarów ze swego portfela hipotek, więc w sumie będzie to wykup od banków obligacji skarbowych rządu USA na łączną kwotę 850-900 miliardów dolarów.

Fed będzie skupywał obligacje od banków etapami, po 100 mld dolarów miesięcznie, do czerwca 2011 r. Banki otrzymają w ten sposób gotówkę, którą będą mogły przeznaczyć na kredyty dla konsumentów i biznesu.

Efekty tej niekonwencjonalnej formy walki z wysokim bezrobociem i niską inflacją nadal pozostają niepewne, możliwe też , że coraz więcej graczy na rynku zacznie obawiać się, że druga runda quantitative easing może przyspieszyć formowanie się baniek na rynku obligacji skarbowych, surowców czy na rynkach wschodzących. Jak piszą analitycy Markets.com, długofalowy wpływ tej decyzji na kurs dolara zależeć będzie od tego, na ile skuteczną okaże się być ta metoda jeśli chodzi o poprawę wskaźników z rynku pracy i wzrost inflacji.

Jak podkreśla Joseph Battipaglia, strateg rynkowy w Stifel Nicolaus, jako samo luzowanie ilościowe należy traktować jedynie kwotę 600 mld dolarów, gdyż pozostałe fundusze to jedynie pewna forma reinwestowania aktywów banku centralnego. Zdaniem analityka sygnał ze strony Fed mówi jasno, że gospodarka jest nadal słaba i nie ma widoków na znaczny wzrost zatrudnienia, dlatego też władze monetarne są skłonne podjąć kolejną rundę QE nie zwracając uwagi na związane z nią ryzyka. Battipaglia uważa, że decyzja Fed nie otwiera nowego rozdziału w walce ze stagnacją gospodarczą w USA, a przejęcie częściowej kontroli nad Kongresem przez Republikanów praktycznie przekreśla szanse na kolejne pakiety stymulacyjne dla amerykańskiej gospodarki.

Jeoff Hall, z IFR Markets podkreśla, że ustalenie miesięcznej kwoty wydatków Fed finansowanych nową emisją dolara na niższym od oczekiwań poziomie 75 mld dolarów, sugeruje, że uwaga Rezerwy Federalnej przesunęła się w kierunku ryzyka inflacyjnego. Jak podkreśla analityk „większość barier dla wzrostu pozostaje niezmieniona, co dało Fed argument do wprowadzenia tego szeroko zakrojonego programu zakupu aktywów”.

Analityk rynkowy Dennis Gartman chwali przejrzystość działań Fed, który informuje na bieżąco o rozmiarach przewidywanych zakupów. „Sądzę, że to [QE] będzie generalnie pomagać rynkowi surowców, rynkowi złota. Będzie to ogólnie szkodliwe dla dolara. Nie jestem pewien czy cokolwiek w dłuższej perspektywie uległo zmianie”, pisze Gartman.

Jest to już drugi podobny zakup interwencyjny obligacji skarbowych od czasu kryzysu finansowego w 2008 r. Poprzednio wykupiono obligacje na sumę 1,7 biliona dolarów.

Obradujący w środę Federalny Komitet Otwartego Rynku banku centralnego dał także do zrozumienia, że przewiduje możliwość dalszych zakupów obligacji skarbowych.