Przez rynki akcji przetoczyła się fala zniżkowa. W naszym przypadku sprowadziła indeks WIG w okolice 44,1-44,3 tys. pkt, czyli do dopiero co przełamanego szczytu z kwietnia tego roku. To w średnim terminie jest najważniejsza bariera, której przełamanie będzie zapowiadać nadejście gorszych czasów dla posiadaczy akcji. W identycznej sytuacji jest zresztą indeks rynków wschodzących MSCI EM. Można przyjąć, że zamknięcie poniżej kwietniowych szczytów ostatecznie przesądzi o zakończeniu fali wzrostowej, jaka trwa od czerwca. W tym sensie osłabienie na amerykańskim parkiecie z czwartkowych notowań stawia poważne wyzwanie dla rynków wschodzących, czy oprą się naturalnej skłonności do realizowania zysków. Jeśli nie, to pojawią się wyraźne sygnały sprzedaży.
Inwestorzy wyraźnie dzielą się obecnie na tych, którzy widzą szanse na kontynuację zwyżek w dalszym luzowaniu ilościowym polityki pieniężnej oraz na tych, którzy skupiają się na oznakach osłabienia koniunktury gospodarczej i ich negatywnym wpływie na kondycję giełd. Ciekawe przy tym, że oba elementy się ze sobą łączą, bo do drukowania pieniędzy skłaniają właśnie słabsze perspektywy gospodarcze.

Home Broker zwraca uwagę:

Powrót indeksu rynków wschodzących MSCI EM poniżej kwietniowej górki byłoby sygnałem zapowiadającym kres dobrej koniunktury. Na amerykańskim rynku wtórnym nieruchomości zapasy niesprzedanych domów sięgają blisko 4 mln sztuk.

Rynki nieruchomości

Sierpniowe dane z wtórnego rynku nieruchomości w USA niewiele poprawiły obraz, jaki pozostawił lipiec, kiedy to sprzedaż obniżyła się do poziomu ostatnio widzianego 15 lat wcześniej. W ubiegłym miesiącu sprzedaż wyniosła 4,13 mln, czyli niecałe 8% więcej niż w lipcu i 19% mniej niż rok wcześniej. Ceny były o 0,8% wyższe niż w sierpniu 2009 r. Poprawa w tym względzie jest więc wciąż symboliczna, biorąc pod uwagę skalę wcześniejszego spadku. Z uwagę obserwowane są przy tym zapasy niesprzedanych domów. Obniżyły się jedynie o 0,6%, do 3,98 mln. Przy obecnej sprzedaży potrzeba aż 11,6 miesięcy, by je upłynnić. Natomiast szacuje się, że aby myśleć o ustabilizowaniu cen domów zapasy powinny odpowiadać 8-9 miesiącom sprzedaży. N a to jednak przyjdzie jeszcze długo czekać.
Uzupełnieniem danych z rynku wtórnego będzie dzisiejsza publikacja sprzedaży na rynku pierwotnym. Spodziewana jest poprawa do 290 tys. z 276 tys. w lipcu.

Katarzyna Siwek
Home Broker