Saxo Bank: Indeks S&P500 na koniec roku spadnie do 1008 pkt.

 „Nasze nastawienie do akcji jest w okresie najbliższych trzech-dwunastu miesięcy neutralne. Z perspektywy fundamentalnej, nadal nie widzimy możliwości wejścia w fazę wzrostu w wieloletnim cyklu na rynkach akcji państw rozwiniętych, hamowanych przez problemy strukturalne. Z drugiej strony oczekujemy w tym roku znaczącej korekty – zarówno prognoz wyników jak i wycen akcji”- czytamy w raporcie analitycznym Saxo Banku.

Jak zauważa duński bank ożywienie gospodarcze w krajach, które mają decydujący wpływ na kondycje globalnej gospodarki, wyraźnie słabnie. „Dotyczy to szczególnie USA i państw europejskich, w których zmniejszane są prognozy wzrostu PKB na rok 2011. O ile dotąd ożywienie w Azji było najsilniejsze, to ostatnio rysuje się słabość Chin, w których mamy do czynienia z obniżeniem prognoz wzrostu”- zauważają analitycy. Ożywienie z ostatnich kwartałów wynika wprost z utrzymywania rekordowo niskich stóp procentowych oraz gigantycznych pakietów stymulacyjnych- tych czynników natomiast nie można kontynuować w nieskończoność.

Zdaniem Saxo Banku gorsza sytuacja gospodarcza przełoży się na słabsze zyski spółek a te na dalsze spadki na rynkach akcji. „W naszej ocenie banki, szczególnie europejskie, do tej pory odpisały jedynie niewielką część strat z inwestycji w obligacje hipoteczne typu subprime oraz niedawnych strat spowodowanych kryzysem na rynku obligacji skarbowych w Europie”- czytamy w raporcie.

Analitycy Saxo Banku są zdania, że korekta, która ma szanse potrwać nawet do końca roku nie będzie miała charakteru ostrej fali spadków- to będzie raczej systematyczna i stopniowa wyprzedaż walorów spółek. Alternatywą jest powrót paniki na rynkach akcji, ale ten scenariusz ma małe szanse na realizację. Bank podtrzymuje tym samym roczną prognozę, która zakładała wzrostowe I półrocze 2010 r. związane z optymizmem towarzyszącym ożywieniu gospodarczego i korekty w II cześci roku wynikającej z rosnącego zagrożenia drugim dnem recesji. Według prognoz opublikowanych przez bank indeks S&P500 na koniec września może wynieść 1048 pkt, natomiast na rok 2010 zakończy lekko nad barierą 1000 pkt. Poniżej tabela z prognozowanymi wartościami poszczególnych indeksów: