Poranny komentarz giełdowy

WIG20 (2577; +2.5%) - W reakcji na piątkowy szczyt na giełdach w USA początek sesji w Warszawie przyniósł bardzo wysokie otwarcie na poziomie 2550pkt. W ciągu kilku minut osiągnięte zostało lokalne maksimum (2566pkt.) Przez następne godziny trwała konsolidacja. Oprócz czynników technicznych w postaci wysokiego otwarcia i bliskości silnego oporu (2577-2596pkt.) sprzyjało temu brak danych makro. Po godzinie 14-tej udało się pokonać szczyt z początku sesji i w efekcie indeks osiągnął dzienne maksimum na poziomie 2582pkt. Indeks zamknął się na poziomie 2577pkt. (+2.5%).

Dziś w kalendarzu: 8:00 (Niemcy) - indeks zaufania konsumentów - GFK (3.3), 15:00 (USA) - indeks S&P/Case-Shiller dla 10 metropolii (0.0%), 16:00 (USA) - indeks zaufania konsumentów - Conference Board (53.5), 16:00 (USA) - wystąpienie publiczne szefa Fed. Wyniki kwartalne przed sesją w USA publikuje 3M, BP, Deutsche Bank, Du Pont, Office Depot, Tyco, UPS, po sesji Broadcom.

Wczorajsza sesja w USA przyniosła nowy szczyt indeksu S&P 500 na poziomie 1219.8pkt. Po godzinie 17-tej doszło do spadków. Indeks zamknął się na poziomie 1212pkt. (-0.4%). Krytyczne wsparcie w postaci szczytu z 15-go kwietnia (1213.9pkt.) zostało nieznacznie przekroczone. Analogiczne wsparcie dla indeksu Nasdaq nie zostało przekroczone. O godzinie 8.00 kontrakty na indeks S&P 500 były notowane po 1208.0pkt. (+0.05%).

Wczoraj byki wykorzystały dobre nastroje na giełdach zachodnich. Z czwartkowego dna (2483pkt.) w ciągu dwóch sesji indeks zyskał już 100 punktów i osiągnął silną podażową barierę w obszarze 2577-2596pkt. Wystarczy niewielki podmuch pesymizmu na giełdach w USA aby rynek ruszył na południe. Wczorajsza korekcyjna sesja w USA może przełożyć się dziś na spadki.

Spadek poniżej poziomu 2570pkt. powinien doprowadzić do korekty wzrostów z ostatniego dna (2483pkt.). Kolejne wsparcie znajduje się w rejonie 2550-2555pkt. Częściowo może zostać przymknięta wczorajsza luka hossy 2515-2550pkt. W dalszej perspektywie oczekuję zakończenia korekty i kolejnych wzrostów (wykres 1).

W mojej ocenie w ciągu najbliższych dni nie powinno dojść do przełamania kwietniowego szczytu (2619pkt.). Zakładam, że w tym czasie wzrosty na giełdach za oceanem będą umiarkowane (target maksymalnie do 1232pkt.).

W dłuższej kilkumiesięcznej perspektywie czasu ryzyko jest bardzo duże. Wzrosty trwają już 14-cie miesięcy. Indeks WIG20 wzrósł już o 110%. W tym czasie nie było żadnej większej i dłuższej przeceny. Korekta 14-tu miesięcy wzrostów mogłaby potrwać kilka miesięcy i sprowadzić indeks w rejon 1940-2100pkt. (patrz ostatni biuletyn tygodniowy "14 miesięcy wzrostów na GPW. Co dalej?").

Sławomir Dębowski

Główny analityk Globtrex.com