Volckera sposób na kryzys

Volcker jest dość barwną postacią w amerykańskim świecie finansów. Raczej stoi na uboczu i rzadko komentuje bieżące wydarzenia. Jednakże, jeśli sytuacja jest krytyczna wkracza do akcji i proponuje efektywne rozwiązania eliminujące dany problem ekonomiczny. Podobnie było na przełomie lat siedemdziesiątych i osiemdziesiątych, kiedy gospodarka zmagała się ze stagflacją. Paul Volcker, wówczas prezes Fed, znacznie podwyższył stopy procentowe, co w krótkim okresie zdusiło gospodarkę, ale w tym samym czasie znacznie ograniczyło inflację. Trudny okres wysokich stóp procentowych trwał 2-3 lata, i wkrótce nastąpił długotrwały okres prosperity w amerykańskiej gospodarce.

Postawa Volckera jest dzisiaj równie stanowcza jak w latach osiemdziesiątych. Postuluje on przełomowe zmiany w obecnym systemie finansowym. Jak sam mówi: „Musimy podzielić nasze największe banki, i powrócić do podstawowego podziału czynności, tak jak to obowiązywało pod Glass-Steagall Act z 1993 roku. Wówczas istnieje jeden bardzo regulowany zbiór banków, który procesuje system płatności, oraz drugi zbiór składający się z jednostek finansowych, które pomagają przedsiębiorstwom pozyskać kapitał."

Volcker również uważa, że jedyną dobrą innowacją, jaką wprowadził sektor finansowy jest bankomat. W jego ocenie pozostałe innowacje dotyczące rynku kapitałowego są zupełnie niepotrzebne i powodują wahania w gospodarce, które kończą się poważnymi kryzysami.

Były szef Fed również odniósł się do wysokich pensji bankierów. W jego ocenie w amerykańskiej gospodarce, która obecnie wchodzi w fazę ożywienia, bezrobocie pozostanie w bliżej nieokreślonej przyszłości wysokie. W tym samym czasie bankierzy zarabiają ogromne pieniądze, głównie w obrocie instrumentami finansowymi, a później wypłacają sobie bardzo wysokie premie, podczas gdy małe przedsiębiorstwa pozostają bez dostępu do finansowania.

Paul Volcker ma do czynienia z rynkiem finansowym od 60 lat. Jego poglądy są poparte ogromnym doświadczeniem, w związku z tym prawodawcy powinni je brać pod uwagę projektując przyszły system finansowy.

online.wsj.com/ economix.blogs.nytimes.com/