EUR/USD - przed wybiciem z konsolidacji

EUR/USD - we wtorek euro ustanowiło dno na poziomie 1.4668 USD. Następnie rozpoczęło się odbicie, które dotarło do 1.4782 USD, potem rozpoczęła się konsolidacja. Dziś rano o godzinie 7.30 euro było notowane po 1.4732 USD.

Dziś na rynek napłynie dużo danych makro. O godzinie 14.30 pojawią się: ceny importu i eksportu (raczej mało istotne), sprzedaż detaliczna (ważne dane), godzinie 15.55 indeks Uniwersytetu Michigan - dane wstępne (mogą być ważne) oraz o godzinie 16-tej zapasy niesprzedanych towarów.

Krótki termin: dane te powinny doprowadzić do wybicia z fazy konsolidacji. Z punktu widzenia teorii fal bardziej pasowałoby wybicie w dół tak aby z ubiegłotygodniowego szczytu pojawiła się kompletna spadkowa piątka (patrz wykres poniżej). Brakuje pogłębienia wtorkowego dna (1.4668 USD) oraz być może  przetestowania listopadowego minimum (1.4625 USD). Dopóki nie pojawi się nowe dno wchodzenie w długie pozycje będzie obarczone ryzykiem w postaci dokończenia spadkowej piątki.

Wzrosty z nowego dna powyżej 1.4668 USD mogą być zachętą do otwarcia długich pozycji. Można rozważać dwa scenariusze: 1) odbicie będzie tylko korekcyjne i potem dojdzie do dalszych spadków, 2) wzrosty powinny być początkiem kolejnej (już ostatniej) fali wzrostowej.

W przypadku scenariusza 1) wzrosty mogłyby dotrzeć w rejon 1.4800-1.4870 USD (zakładając najpierw wybicie w dół, w przeciwnym wypadku ich zasięg powinien być większy). Dla drugiego scenariusza zasięg wzrostów oceniam na przedział 1.52-1.53 USD.

Średni termin: Korekta w postaci fali 4 z październikowego szczytu (1.5062 USD) wciąż trwa, pomimo tego, że w końcówce listopada doszło do ustanowienia nowego szczytu. Odbicie z listopadowego dna przyjęło postać jedynie wzrostowej trójki - nie jest to nowa fala impulsu tylko część korekty. W perspektywie krótkoterminowej kurs euro może jeszcze spaść w rejon listopadowego dna 1.4625 USD i nieznacznie go pogłębić. Potem powinno dojść do powrotu powyżej 1.4625 oraz 1.4668 USD. To mogą być pierwsze delikatne sygnały, że zakończyły się spadki i w dłuższej perspektywie wciąż możliwe są nowe szczyty. Do zakończenia wzrostów z wiosennego dna potrzebna jest jeszcze fala 5. Jej target szacuję na rejon 1.52-1.53 USD.

USD/PLN - w środę ustanowiony został lokalny szczyt na poziomie 2.8401 PLN. W czwartek nastąpiło niewielkie cofnięcie. Dzienne dno osiągnięte zostało na poziomie 2.7956 PLN. Dziś rano o godzinie 7.40 dolar był notowany po 2.8110 PLN (wczoraj po 2.8230 PLN).

W krótkim terminie możliwe jest dalsze, niewielkie umocnienie dolara i krótkotrwałe przekroczenie oporu w rejonie 2.8410 PLN. W dłuższej perspektywie powinno dojść do ruchu na południe. Na wykresie EUR/USD możliwe jest co najmniej odbicie a nawet kolejna fala wzrostów. W takiej sytuacji dolar w relacji do złotego mógłby jeszcze ustanowić nowe minimum.

EUR/PLN - z poniedziałkowego dna (4.0288 PLN) doszło do powrotu powyżej strategicznego wsparcia w strefie 4.0650-4.0750 PLN. W środę kurs euro osiągnął lokalny szczyt na poziomie 4.1710 PLN. Wczoraj doszło do niewielkiego spadku, dzienne dno wypadło na poziomie 4.1261 PLN. Dziś rano o godzinie 7.40 euro było notowane po 4.1400 PLN (wczoraj 4.1525 PLN).

Z długoterminowego szczytu w lutym (4.94 PLN) do sierpniowego dna (4.0650 PLN) widoczna jest nadal tylko spadkowa trójka. Zgodnie z teorią fal do pojawienia się nowego długoterminowego trendu umacniania się złotego  konieczne jest pojawienie się spadkowej piątki. Niestety silne odbicie z poniedziałkowego dna doprowadziło do tego, że euro wróciło powyżej krytycznego oporu na poziomie 4.0750 PLN. Dlatego na razie nie możemy mówić o spadkowej piątce.

Dziś możliwe jest dalsze niewielkie umocnienie euro. Szansa na spadkową piątkę nie jest jeszcze zaprzepaszczona - patrz oznaczenie fal na wykresie, zwłaszcza jeśli sprawdziłby się scenariusz dla eurodolara (dalsze osłabienie dolara).

Z listopadowego szczytu (szczyt dużej fali 4) powinniśmy zobaczyć mniejszą 5-falową strukturę. Mogłaby się ona zakończyć do stycznia. Target fali 5 oceniam na rejon 3.90 PLN. W dłuższej perspektywie powinno dojść do mocnego korekcyjnego odbicia. Może ono potrwać kilka miesięcy (target 4.30-4.40 PLN).

Sławomir Dębowski

Główny analityk Globtrex.com