Millenium: akcje PGE po 26,6 zł

Według metody DCF, akcje PGE warte są 29,3 zł. Metoda porównawcza dała wynik 22,4 zł. Analitycy banku zwracają uwagę na perspektywy, jakie stoją przed spółką, a związane są z oczekiwanymi wzrostami cen energii.

Dostrzegamy dużą szansę poprawy wyników grupy w kolejnych latach, ale widzimy również szereg ryzyk, które mogą tę poprawę spowolniæ. Bazując na naszych prognozach wyników finansowych grupy, wyceniamy wartość rynkową PGE na 46 mld zł - prognozują analitycy Millenium DM w raporcie.

Millenium oczekuje w tym roku przychodów PGE na poziomie blisko 21 mld zł oraz 3,2 mld zł zysku. W przyszłym roku wyniki mają być bardzo podobne, a prognoza na 2011 zakłada odpowiednio 23,6 mld zł oraz niewiele ponad 4 mld zł.

Przed tygodniem, swoje oczekiwania opublikowali eksperci DI BRE. Wycenili oni akcje podczas nadchodzącego debiutu w przedziale 22,4-27,1 zł, również zwracając uwagę na nadchodzące podwyżki prądu. Jednocześnie zastrzegli, że ich założenia dotyczące cen energii można uznać za konserwatywne.

Niższe oczekiwania wobec energetycznej spółki prezentuje DM BGŻ, który w raporcie z 16 października, wycenia akcje Polskiej Grupy Energetycznej (PGE) metodą porównawczą na 21,8-24,1 zł.

Przyjęli oni dwa scenariusze, zależne od przychodów z tytułu rekompensat związanych z zamknięciem Kupieckich Domów Towarowych w Warszawie.

W pierwszym wariancie analitycy prognozują, że przychody spółki wyniosą w tym roku 22,2 mld zł, a zysk netto przypisany akcjonariuszom spółki 3,6 mld zł.

W drugim wariancie, skorygowanym o 0,8 mld zł, po uwzględnieniu interpretacji URE dotyczącej rekompensat KDT, przychody PGE mogą wynieść w tym roku 21,4 mld zł, a zysk netto będzie na poziomie 3,1 mld zł.