KGHM - w ciągu roku kurs akcji wzrósł o 470%. "Ryzyko korekty".

W ciągu ostatniego roku spółka ta dała ogromną stopę zwrotu. Z poziomu 17.10 PLN kurs wzrósł aż do 98 PLN, czyli aż o 470%. Rok temu gdy akcje tej spółki "leżały na parkiecie" niewielu chciało je kupić. Wielu analityków fundamentalnych miało wtedy ogromne problemy z uzasadnieniem tak niskich wycen. Dziś z perspektywy czasu widać jak bardzo akcje były wtedy niedowartościowane.

Obecne wyceny są bliskie tym z 2007 roku. Historyczny szczyt wypadł na poziomie 112.15 PLN (po uwzględnieniu dużej dywidendy, którą należy odjąć od cen akcji z tamtego okresu). Szczyt tegoroczny wypadł na poziomie 98 PLN. Wczorajszy szczyt był na poziomie 92.40 PLN.

Wykres 2. Kurs KGHM (po uwzględnieniu dywidendy)

Sądzę, że jest ryzyko, że nowego szczytu już może nie być. Gdy zacznie się korekta na tej spółce to jej zasięg będzie bardzo duży. Biada tym, którzy widząc ogromną stopę zwrotu za ostatni rok będą starali się ekstrapolować blisko roczny trend na kolejne miesiące.

Krytyczne krótkoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 81.20-81.30 PLN. Wybicie w dół spowoduje wygenerowanie krótkoterminowego sygnału sprzedaży (patrz prognoza - czerwona linia). Dosyć szybko może zostać osiągnięty kolejny krytyczny pułap w postaci czerwcowego szczytu (75.40 PLN). Przebicie tego poziomu wygeneruje kolejny sygnał sprzedaży. Sądzę, że mógłby on doprowadzić do spadków nawet w rejon 48-62 PLN. Dobrze jest uświadomić sobie, że taki scenariusz jest możliwy do zrealizowania. Może to skutecznie ochronić przed kupnem akcji spółki po zbyt wysokich cenach.

Jeśli się mylę i w ciągu najbliższych dni nowy szczyt się jednak pojawi (patrz prognoza - niebieska linia) to pierwszy sygnał sprzedaży pojawi się przy spadku poniżej dotychczasowego szczytu na poziomie 98 PLN. Zasięg spadków w ramach dużej korekty powinien być porównywalny.

Sławomir Dębowski, główny analityk Globtrex.com