Europejska gorączka złota

Według danych World Gold Council (WGC), popyt inwestorów na złoto (sztabki złota, złote monety, jak również fundusze ETF replikujące ceny kruszcu) był w roku 2008 o 64% wyższy, niż rok wcześniej. Na początku roku 2009, popyt ten wzrósł dodatkowo, tak że w połowie lutego cena złota przekroczyła psychologiczną barierę 1000 USD za uncję jubilerską. W związku z obserwowaną galopującą popularnością złota, Citigroup prognozuje, że do lata cena żółtego kruszcu może osiągnąć poziom nawet 2000 USD za uncję

 Ponad 60% złota dostępnego na rynku przeznaczana jest na produkcję biżuterii. Jednak w warunkach niekontrolowanego wzrostu ceny złota, jak to ma miejsce obecnie, popyt na złoto maleje i sprzedaż złotej biżuterii spada. Jednakże, mimo obserwowanego spadku popytu na biżuterię, popyt na złoto napędzany jest przez inwestorów, szukających schronienia przed rozchwianymi rynkami finansowymi. Problem niestety tkwi w tym, że obserwowane już od roku 2001 malejące wydobycie złota przekłada się na malejącą podaż kruszcu, co jeszcze mocniej winduje jego cenę. Zwrot ku monetom i sztabkom kutym w złocie ma tak ogromny zasięg, że powoduje braki w rafineriach i mennicach na całym świecie. Jeżeli zatem Europejski Bank Centralny nie zacznie wyzbywać się złota, sytuacja raczej nie zmieni się w najblizszej przyszłości i cena złota będzie utrzymywać się na wysokim poziomie.

TENDENCJE RYNKOWE

Jedną z nowych tendencji rynkowych, zaobserwowanych w obliczu obecnego kryzysu ekonomicznego, jest zainteresowanie inwestorów fizycznym posiadaniem złota. Według danych WGC, popyt na złote sztabki i monety wzrósł w roku 2008 o 87% w stosunku do roku poprzedniego.

Najbardziej spektakularny wzrost zainteresowania złotem miał miejsce w Europie. Popyt na sztabki i monety kute w złocie zwiększył się z 9 ton w czwartym kwartale 2007 do 114 ton w ostatnim kwartale 2008, co oznacza 1170%-owy wzrost w skali roku.

Dodatkowo, w roku poprzednim, zaobserwowano również rosnące zainteresowanie funduszami inwestującymi w złoto. Wraz z 11-oma nowo otwartymi funduszami tego typu, jest ich na dzień dzisiejszy 62. Oznacza to, że liczba zażartych zwolenników złota wzrasta, nawet jeśli w obliczu generalnej dekoniunktury ekonomicznej i związanym z nią spadkiem cen akcji spółek zaangażowanych w wydobycie złota, wartość aktywów funduszy „złotowych" zmniejszyła się.

Aktywa funduszy inwestujących w złoto

Źródło: Lipper FMI, Marzec 2009

ŚWIETLANA PRZYSZŁOŚĆ ZŁOTA

Obserwowana wśród inwestorów gorączka złota to absolutnie bezprecedensowe zjawisko, odnotowywane po raz pierwszy na tak niespotykaną skalę od czasów drugiego kryzysu naftowego w 1979 roku. Rosnąca w zawrotnym tempie popularność złota bezpośrednio przekłada się na dodatkowe zainteresowanie inwestorów funduszami ETF replikującymi cenę tego kruszcu. Najbardziej dochodowym sprzedawcą ETF-ów tego typu okazał się w roku poprzednim Swiss ZKB's Gold ETF. W roku 2008 „złotowe" fundusze inwestycyjne sprzedały aktywa o wartości 2 miliardów euro (1,6 miliarda euro w roku poprzednim). Dodatkowo, obserwowane jest również rosnące zainteresowanie inwestorów funduszami inwestującymi w przedsiębiorstwa wydobywające złoto. Oznacza to, że inwestorzy coraz częściej traktują złoto jako niezbędny element w zdywersyfikowanym portfelu inwestycyjnym.

Złotowe fundusze inwestycyjne o najwyższej sprzedaży w roku 2008

Źródło: Lipper FMI, Marzec 2009

Opracowanie: Lyxor Asset Management,

na podstawie Lipper FMI i Gazety Prawnej