Najczęstsze błędy w inwestowaniu (część 2)

W pierwszym odcinku omówiliśmy kardynalny błąd polegający na otwarciu zbyt dużej pozycji. W pojedynczej transakcji nie powinniśmy stracić więcej niż 3% kapitału. Tymczasem najczęściej inwestorzy ryzykują znacznie więcej. Wkraczając na rynki finansowe często nie zdajemy sobie sprawy, że seria strat jest całkowicie naturalną i bardzo prawdopodobną sytuacją jaka wcześniej czy później wystąpi.

LINK DO PIERWSZEJ CZĘŚCI CYKLU- "ZBYT DUŻE POZYCJE"

Poniżej przedstawiamy 10 symulacji w której dokonujemy po 50 transakcji. Trafność systemu wynosi 50% (rzut monetą). Czerwonymi prostokątami zaznaczyliśmy serie 3 i więcej strat. Zielone prostokąty przedstawiają serie 3 i więcej zysków.

Rys. 1 Symulacja rzutu monetą po 50 rzutów każda oraz serie co najmniej 3 strat i 3 zysków

Widać, że w żadnej z 10-ciu symulacji nie udało się uniknąć serii 3 strat i więcej. Najdłuższa seria strat wyniosła aż 8. W 10-ciu symulacjach po 50 transakcji uzyskaliśmy 30 serii strat po 3 i więcej.

Średnio na każdą symulację uzyskujemy 3 serie strat po 3 straty i więcej. Inaczej rzecz ujmując średnio na każde 17 transakcji otrzymujemy jedną serię 3 i więcej strat. To bardzo dużo. To powinno nam unaocznić, że seria 3 strat na rynkach finansowych nie jest niczym niezwykłym.

Przejdźmy teraz do drugiego bardzo ważnego błędu, który polega na nieużywaniu zleceń obronnych typu stop-loss. Ma to fundamentalne znaczenie. Brak stopa powoduje, że nie znamy z góry ryzyka jakie przyjdzie nam zaakceptować:

• Po pierwsze nie jesteśmy w stanie sprawdzić jak ewentualna strata ma się do naszego kapitału tzn. czy nie przekracza 3% kapitału. Nie jesteśmy wtedy w stanie pilnować maksymalnego poziomu ryzyka dla każdej transakcji. Nie możemy trzymać się wtedy planu dokonywania transakcji.
• Po drugie nie możemy wtedy porównać różnych potencjalnych transakcji (okazji) na rynku. Gdyż nie jesteśmy w stanie określić stosunku zysk/ryzyko (to zagadnienie omówimy za tydzień). W tym miejscu wspomnimy tylko, że powinniśmy wybierać takie transakcje, które charakteryzują się potencjalnie dużym zyskiem i niewielkim ryzykiem. W wielu źródłach podaje się minimalny stosunek na poziomie 3:1.
• Po trzecie w przypadku gdy rynek zwróci się przeciwko nam. Wyjście ze stratą może nastąpić w dowolnym miejscu i to raczej z większą niż z mniejszą stratą.

Bardzo istotne jest, że brak zlecenia stop loss powoduje, że mentalnie nie jesteśmy przygotowani na poniesienie straty. Nie mamy przygotowanego scenariusza, gdy rynek zwróci się przeciwko nam. Pojawienie się straty rozpoczyna proces magicznego myślenia typu: to jest tylko krótkoterminowa korekta, rynek zaraz odbije, zamknę pozycję jak tylko pojawi się korekta. Tymczasem strata coraz bardziej się powiększa i coraz trudniej podjąć decyzję o jej radykalnym ucięciu.

Przeprowadzanie transakcji na rynku bez zleceń obronnych wcześniej czy później doprowadzi do pojawienia się większej straty. Warto sobie również zdawać sprawę, że nie na wszystkich rynkach możemy zawsze stosować zlecenia stop loss. Dobrym przykładem są kontrakty na WIG20. Notowania kończą się już o godzinie 16.20. Potem przez prawie 6 godzin trwają notowania na giełdach w USA. Wystarczy, że nastąpi większy ruch przeciw naszej pozycji i otwarcie na GPW w Warszawie może nastąpić z długą luką. Nasz stop niewiele nam wtedy pomoże. Warto brać to pod uwagę przy układaniu planu przeprowadzenia transakcji.

Sławomir Dębowski

Główny analityk Globtrex.com