Odbicie z dzisiejszego dna (1.3753 USD) przekroczyło krótkoterminowy opór w rejonie 1.3785 USD. Lokalne maksimum wypadło na poziomie 1.3845 USD. Aktualnie euro jest notowane po 1.3790 USD. W perspektywie najbliższych godzin możliwe jest odrabianie strat po spadkach z ostatnich kilkunastu godzin. Opór znajduje się w rejonie 1.3835-1.3845 USD.

Dziś w kalendarzu: 10:00 (Euroland) - bilans płatniczy   w lipcu, 11:00 (Euroland) - bilans handlu zagranicznego w lipcu (prognoza 2 mld EUR, poprzednio 0,9 mld EUR), 14:00 (Polska) - wynagrodzenia, sierpień (prognoza 5%, poprzednio 5.2% r/r), zatrudnienie (prognoza 3.3%, poprzednio 3.3% r/r), 15:00 (USA) - miesięczny napływ kapitałów netto, lipiec (poprzednio -29.5 mld USD), napływ kapitałów długoterminowych, lipiec (prognoza 30 mld USD, poprzednio 3.7 mld USD), 15:55 (USA) - indeks Uniwersytetu Michigan - wst.       wrzesień (prognoza 56.5, poprzednio 55.7).

Poranny komentarz

EUR/USD - w czwartek około godziny 15-tej na rynku pojawiła się informacja, że Europejski Bank Centralny we współpracy innymi bankami centralnymi (FED, BoE, SNB oraz BoJ) przeprowadzi operację w postaci 3-miesięcznych pożyczek dolarowych o stałym oprocentowaniu, aby zapewnić europejskim bankom wystarczającą płynność w dolarach USA. Operacja taka zostanie przeprowadzona w IV kwartale tego roku. Reakcja rynków była bardzo gwałtowna. Kurs eurodolara wzrósł o blisko 150 pipsów osiągając szczyt na poziomie 1.3936 USD. Po 20-tu minutach rozpoczęła się realizacja zysków. Zamkniecie wypadło na poziomie 1.3879 USD. Dziś rano o godzinie 8:50 euro było notowane po 1.3837 USD (poprzednio 1.3735  USD).

Krótki i średni termin: W poniedziałek rozpoczęło się odrabianie strat całej fali spadków (zasięg 10.5 centa) z sierpniowego szczytu. Taka duża korekta może przyjąć postać dużej trójki. W mojej ocenie silne odbicie a ramach fali (a) zakończyło się wczoraj na poziomie 1.3936 USD. Od wczorajszego popołudnia znajdujemy się w spadkowej fali b, po jej zakończeniu oczekuję przetestowania wczorajszego szczytu. Późniejszy spadek poniżej tego pułapu może wygenerować sygnał do powrotu do trendu spadkowego (wykres 1).  

Wykres 1. Eurodolar w perspektywie średnioterminowej

USD/PLN - W czwartek odbicie na eurodolarze sprzyjało umocnieniu złotego względem dolara. Po godzinie 15-tej doszło do wzmocnienia spadków. Dzienne minimum wypadło na poziomie 3.0916 PLN, zamknięcie  po 3.1099 PLN. Dziś rano doszło do niewielkich wzrostów. O godzinie 8:50 dolar był notowany po 3.1225 PLN (poprzednio 3.1955 PLN).

Wczorajsze spadki mogą być początkiem dłuższej korekty o postaci (a-b-c). Obecnie możemy znajdować się we wzrostowej fali b. Po jej zakończeniu oczekuję przetestowania wczorajszego dna (3.0916 PLN). W dalszej perspektywie możliwy jest powrót do trendu wzrostowego (wykres 2).

Wykres 2. Dolar amerykański w relacji do złotego (USD/PLN)

EUR/PLN - w czwartek złoty odrabiał straty. Kurs euro spadał, po godzinie 15-tej doszło do mocniejszego ruchu w dół. Dzienne minimum wypadło na poziomie 4.3031 PLN, potem doszło do odbicia do 4.3317 PLN. Zamknięcie nastąpiło po 4.3173 PLN. Dziś rano kurs euro utrzymywał się nisko. O godzinie 8:50 euro było notowane po 4.3205 PLN (poprzednio 4.3890 PLN).

Wykres 3. Euro w relacji do złotego (EUR/PLN)

W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne odbicie (wykres 3) w postaci fali b. Potem oczekuję przetestowania wczorajszego minimum (4.3031 PLN). Spadki z tegorocznego szczytu mogą być korekcyjne i przyjąć postać trójki (a-b-c). Po jej zakończeniu możliwy jest powrót do trendu wzrostowego. 

Frank szwajcarski

EUR/CHF - w dniu 6-go września Szwajcarski Bank Centralny oświadczył, że frank jest zbyt mocno przewartościowany, co szkodzi gospodarce i może doprowadzić też do deflacji. Celem Banku będzie utrzymanie kursu euro powyżej 1.20 CHF i będzie to robił z dużą determinacją. Na rynku doszło do gwałtownego osłabienia franka (wykres 4). Od kilku dni euro jest notowane powyżej granicy 1.20 CHF. Aktualnie euro jest kwotowane po 1.2065 CHF (poprzednio 1.2055 CHF). W krótkim terminie możliwa jest dalsza konsolidacja powyżej celu SNB na poziomie 1.20 CHF. Wcześniej czy później rynek (duże banki inwestycyjne i fundusze hedgingowe) będzie próbował sprawdzić determinację SNB w celu utrzymania kursu euro powyżej 1.20 CHF.

Wykres 4. Euro w relacji do franka (EUR/CHF)

CHF/PLN -  od 6-go września zakres wahań kursu franka względem złotego jest niewielki (jest uzależniony od notowania euro względem franka i euro względem złotego). Aktualnie frank jest notowany po 3.5830 PLN (poprzednio 3.6420 PLN). W perspektywie najbliższych dni możliwe są niewielkie zmiany kursu franka. 

Sławomir Dębowski

Analityk Markets.com