Przez blisko dwie godziny (13:00-14:45) popyt próbował sforsować opór w postaci wczorajszego szczytu (1.3738 USD). Dzisiejsze maksimum wypadło na poziomie 1.3747 USD. Po czym wspólna waluta zaczęła tracić. Spadki dotarły do poziomu 1.3678 USD. Krótkoterminowy opór znajduje się w rejonie 1.3690-1.3693 USD. Jeśli spadki mają być kontynuowane to kurs euro nie powinien przebić od dołu tego oporu. Docelowy zasięg spadków można byłoby szacować na rejon 1.3620 USD.

Poranny komentarz

EUR/USD - w poniedziałek rano osiągnięte zostało minimum na poziomie 1.35 USD, potem rozpoczęło się odbicie. We wtorek przed południem kurs euro spadał osiągając lokalne minimum na poziomie 1.3557 USD. Krótkoterminowe wsparcie w rejonie 1.3553-1.3570 USD zostało obronione i w efekcie doszło do odbicia. Popyt zdołał nawet doprowadzić do niewielkiego przekroczenia porannego szczytu (1.3694 USD). Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1.3738 USD. Zamknięcie po 1.3681 USD. Dziś rano o godzinie 8:40 euro było notowane po 1.3620 USD (poprzednio 1.3680 USD).

Dziś w kalendarzu: 06:30 (Japonia) - produkcja przemysłowa, lipiec (0.4% prognoza 0.6% m/m), 08:30 (Wielka Brytania) - wystąpienie szefa BoE, 10:30 (Wielka Brytania) - stopa bezrobocia, lipiec (prognoza 7.9%, poprzednio 7.9%), 11:00 (Euroland) - produkcja przemysłowa, lipiec (prognoza 1.3%, poprzednio -0.7% m/m), 14:30 (USA) - sprzedaż detaliczna bez samochodów, sierpień (prognoza 0.2%, poprzednio 0.5% m/m), sprzedaż detaliczna (prognoza 0.2%, poprzednio 0.5% m/m), inflacja PPI (prognoza-0.1%, poprzednio 0.2% m/m), inflacja bazowa PPI sierpień (prognoza 0.2%, poprzednio 0.4% m/m), 16:00 (USA) - zapasy niesprzedanych towarów (prognoza 0.5%, poprzednio 0.3% m/m), 16:30 (USA) - tygodniowa zmiana zapasów paliw, 23:00 (Nowa Zelandia) - decyzja ws. stóp procentowych (prognoza 2.5% bez zmian).

Krótki i średni termin: Z poniedziałkowego dna (1.35 USD) doszło do odbicia. W mojej ocenie jest to korekta w postaci fali czwartej (wykres 1). Zniesienie spadków w ramach fali trzeciej (z 1.4150 do 1.3500 USD) o 38% zostało wczoraj zrealizowane i eurodolar zaczął spadać. W mojej ocenie jest duże ryzyko, że wkraczamy w kolejna falę spadków. Target szacuję na 1.33 USD. Potem oczekuję odreagowania dużej spadkowej piątki. Może to być skorelowane z odreagowaniem spadków na rynku akcji.

Wykres 1. Eurodolar w perspektywie średnioterminowej

USD/PLN - We wtorek rano osiągnięte zostało kolejne kilkunastomiesięczne maksimum na poziomie 3.2129 PLN. W ciągu dnia doszło do silnych spadków. Lokalne minimum wypadło na poziomie 3.1461 PLN. Zamknięcie wypadło po 3.1648 PLN. Dziś rano doszło do wzrostów. O godzinie 8:40 dolar był notowany po 3.1905 PLN (poprzednio 3.1545 PLN).

Z dna z końca sierpnia może się pojawić duża wzrostowa piątka (wykres 2). Aktualnie widoczna jest duża wzrostowa trójka. Wczorajszy poranny szczyt pojawił się w ramach nieregularnej fali płaskiej, późniejszy silny spadek o blisko 6 i pół grosza potwierdza takie oznaczenie. W krótkim terminie (dziś) możliwe jest zakończenie korekcyjnej fali 4 i wejście w kolejną kilkusesyjną falę wzrostów. Dopiero potem przyjdzie dłuższe odreagowanie ostatnich silnych wzrostów.

Wykres 2. Dolar amerykański w relacji do złotego (USD/PLN)

EUR/PLN - we wtorek rano złoty był słaby. Kurs euro osiągnął nowe maksimum na poziomie 4.3645 PLN. W ciągu dnia doszło do spadków do 4.3186 PLN. Zamknięcie nastąpiło po 4.3302 PLN. Dziś rano kurs euro nieznacznie rósł. O godzinie 8:40 euro było notowane po 4.3460 PLN (poprzednio 4.3170 PLN).

Wykres 3. Euro w relacji do złotego (EUR/PLN)

Z dna z końca sierpnia pojawiła się na razie wzrostowa trójka. Ostatnie dwa dni przyniosły niewielką korektę w postaci nieregularnej (nowy szczyt) fali czwartej (wykres 3). Po jej zakończeniu (dziś na eurodolarze może dojść do zakończenia korekty) oczekuję kolejnej fali wzrostów z nowymi szczytami. Po jej zakończeniu oczekuję uspokojenia sytuacji i dłuższego odreagowania wcześniejszych silnych wzrostów.

Frank szwajcarski

EUR/CHF - w dniu 6-go września Szwajcarski Bank Centralny oświadczył, że frank jest zbyt mocno przewartościowany, co szkodzi gospodarce i może doprowadzić też do deflacji. Celem Banku będzie utrzymanie kursu euro powyżej 1.20 CHF i będzie to robił z dużą determinacją. Na rynku doszło do gwałtownego osłabienia franka (wykres 4). Od kilku dni euro jest notowane powyżej granicy 1.20 CHF. Aktualnie euro jest kwotowane po 1.2036 CHF (poprzednio 1.2045 CHF). W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwa jest konsolidacja powyżej celu SNB na poziomie 1.20 CHF. Wcześniej czy później rynek (duże banki inwestycyjne i fundusze hedgingowe) będzie próbował sprawdzić determinację SNB w celu utrzymania kursu euro powyżej 1.20 CHF.

Wykres 4. Euro w relacji do franka (EUR/CHF)

CHF/PLN - od 6-go września zakres wahań kursu franka względem złotego jest niewielki (jest uzależniony od notowania euro względem franka i euro względem złotego). Aktualnie frank jest notowany po 3.6085 PLN (poprzednio 3.5860 PLN). W perspektywie najbliższych dni możliwe są niewielkie zmiany kursu franka.

Sławomir Dębowski

Analityk Markets.com