Z porannego szczytu (1.3694 USD) kurs euro dosyć mocno spadł osiągając lokalne minimum na poziomie 1.3557 USD. Aktualnie euro jest notowane po 1.3615 USD. Krótkoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 1.3553-1.3570 USD. Na razie zostało obronione, gdyby doszło do jego przełamania to możliwy jest powrót na wczorajsze dno (1.35 USD). Na razie jednak trwa odbicie.

Dziś w kalendarzu: 10:30 (Wielka Brytania) - inflacja CPI sierpień (prognoza 4.5%, poprzednio 4.4% r/r), inflacja bazowa CPI (prognoza 3.0%, poprzednio 3.1% r/r), bilans handlu zagranicznego (prognoza -8.5 mld GBP, poprzednio -8,873 mld GBP), 14:00 (Polska) - inflacja CPI (prognoza 4.2%, poprzednio 4.1% r/r), 14:30 (USA) - ceny eksportu i importu.

Poranny komentarz

EUR/USD - w poniedziałek rano osiągnięte zostało kolejne minimum na poziomie 1.35 USD. W ciągu dnia doszło do odbicia, największego od kilku dni. Dzienne maksimum wypadło na poziomie 1.3693 USD, zamknięcie po 1.3661 USD. Wczorajsze uspokojenie sytuacji wokół eurodolara może wynikać z wypowiedzi rzecznika Komisji Europejskiej, który stwierdził, że nie trwają obecnie prace nad scenariuszem zakładającym bankructwo Grecji o czym od kilku dni mocno spekuluje rynek.Dziś rano o godzinie 8:15 euro było notowane po 1.3680 USD (poprzednio 1.3565 USD).

Krótki i średni termin: Z wczorajszego dna (1.35 USD) doszło do odbicia. W mojej ocenie jest to korekta w postaci fali czwartej (wykres 1). Zniesienie spadków w ramach fali trzeciej (z 1.4150 do 1.3500 USD) o 38% wypada w rejonie 1.3730 USD. Odbicie może się zakończyć w ciągu 1-2 dni. W dalszej perspektywie oczekuję kolejnej fali spadków. Target szacuję na 1.33 USD. Potem oczekuję odreagowania dużej spadkowej piątki. Może to być skorelowane z odreagowaniem spadków na rynku akcji.

Wykres 1. Eurodolar w perspektywie średnioterminowej

USD/PLN - W poniedziałek rano osiągnięte zostało kilkunastomiesięczne maksimum na poziomie 3.1888 PLN. W ciągu dnia doszło do niewielkich spadków. Pod koniec dnia kurs dolara nieznacznie przekroczył poranne maksimum osiągając pułap 3.1964 PLN. Zamknięcie wypadło nieznacznie niżej na poziomie 3.1715 PLN. Dziś rano doszło do spadków. O godzinie 8:15 dolar był notowany po 3.1545 PLN (poprzednio 3.1735 PLN).

Z dna z końca sierpnia może się pojawić duża wzrostowa piątka (wykres 2). Aktualnie widoczna jest duża wzrostowa trójka. W krótkim terminie możliwa jest lokalna korekta w postaci spadkowej fali czwartej. Może potrwać kilka dni, po jej zakończeniu oczekuję kolejnej fali wzrostów z nowym szczytem. Dopiero potem przyjdzie dłuższe odreagowanie ostatnich silnych wzrostów.

Wykres 2. Dolar amerykański w relacji do złotego (USD/PLN)

EUR/PLN - w poniedziałek doszło do wzrostów. Dzienne maksimum wypadło pod koniec dnia na poziomie 4.34 PLN. Długoterminowe maksimum (4.3463 PLN) nie zostało przekroczone. Zamknięcie nastąpiło po 4.3260 PLN. Dziś rano kurs euro nieznacznie spadał. O godzinie 8:15 euro było notowane po 4.3170 PLN (poprzednio 4.3040 PLN).

Wykres 3. Euro w relacji do złotego (EUR/PLN)

Nieudana próba pokonania szczytu z poprzedniego tygodnia powinna zaowocować korekcyjnymi spadkami. Z dna z końca sierpnia pojawiła się na razie wzrostowa trójka. W krótkim terminie możliwa jest kontynuacja korekcyjnej (spadkowej) fali czwartej, która rozpoczęła się w piątek rano (wykres 3). Może potrwać kilka dni, po jej zakończeniu oczekuję kolejnej fali wzrostów z nowym szczytem. Po jej zakończeniu oczekuję uspokojenia sytuacji i dłuższego odreagowania wcześniejszych silnych wzrostów.

Frank szwajcarski

EUR/CHF - w dniu 6-go września Szwajcarski Bank Centralny oświadczył, że frank jest zbyt mocno przewartościowany, co szkodzi gospodarce i może doprowadzić też do deflacji. Celem Banku będzie utrzymanie kursu euro powyżej 1.20 CHF i będzie to robił z dużą determinacją. Na rynku doszło do gwałtownego osłabienia franka (wykres 4). Od kilku dni euro jest notowane powyżej granicy 1.20 CHF. Aktualnie euro jest kwotowane po 1.2045 CHF (poprzednio 1.2060 CHF). W krótkim kilkusesyjnym terminie możliwa jest konsolidacja powyżej celu SNB na poziomie 1.20 CHF. Wcześniej czy później rynek (duże banki inwestycyjne i fundusze hedgingowe) będzie próbował sprawdzić determinację SNB w celu utrzymania kursu euro powyżej 1.20 CHF.

Wykres 4. Euro w relacji do franka (EUR/CHF)

CHF/PLN - od 6-go września zakres wahań kursu franka względem złotego jest niewielki (jest uzależniony od notowania euro względem franka i euro względem złotego). Aktualnie frank jest notowany po 3.5860 PLN (poprzednio 3.5695 PLN). W perspektywie najbliższych dni możliwe są niewielkie zmiany kursu franka.

Sławomir Dębowski

Analityk Markets.com