Krótko o ETFach

Exchange Traded Funds (ETFy) są prostymi, pasywnie zarządzanymi funduszami indeksowymi. Ich jednostki notowane są na giełdzie jak zwykłe akcje. Są to fundusze odwzorowujące (naśladujące) wyniki konkretnych indeksów giełdowych (trackery indeksów). W praktyce oznacza to, że inwestor kupując ETFy może „sobie po prostu kupić zamiennik" np. WIG, WIG20, niemiecki DAX, francuski CAC40 czy amerykański Dow Jones. ETFy nie powinny być jednak mylone ze zwykłymi funduszami inwestycyjnymi, funduszami powierniczymi czy instrumentami pochodnymi. Na dzień dzisiejszy dostępne są nie tylko ETFy oparte na indeksach akcyjnych, lecz również na indeksach obligacyjnych, rynku towarowego czy pieniężnego. ETFy są stosunkowo nową formą inwestycji, a mimo tego jest to jedna z najszybciej rozwijających się gałęzi sektora bankowości inwestycyjnej i zarządzania aktywami.

Nowe możliwości. ETFy otworzyły nową gamę możliwości inwestycyjnych zarówno inwestorom indywidualnym jak i instytucjonalnym. Umożliwiają uzyskanie szerokiego dostępu do różnych rynków z różnych regionów/krajów świata, jak również umożliwiają inwestycje w poszczególne sektory gospodarki (lokalnie lub globalnie) zachowując przy tym prostotę, przejrzystość i niski poziom kosztów. Kolejna ważna zaleta to możliwość inwestowania na rynkach spadkowych dzięki ETFom typu Short, których wyniki są odwrotne do wyników rynkowych.

Prosty instrument finansowy. Zakupu ETFów można dokonać na giełdach gdzie są notowane, jak zwykłe akcje. Można je także pożyczać i sprzedawać na krótko ponosząc opłaty właściwe zwykłym akcjom. Mogą być kupowane i sprzedawane po cenach rynkowych oraz przy użyciu zleceń za pośrednictwem rachunku maklerskiego. ETFy, które odwzorowują indeksy cenowe wypłacające dywidendy, również wypłacają dywidendy (najczęściej co 6 miesięcy).

Dodatkowo stosowanie ETFów gwarantuje niezaprzeczalną przejrzystość dokonywanych inwestycji, gdyż w przeciwieństwie do tradycyjnych funduszy inwestycyjnych ich wyniki są publikowane codziennie, a aktywa, w które inwestują są powszechnie znane (skład danego indeksu giełdowego - np. 20 spółek wchodzących do WIG20).

Szerokie zastosowanie. ETFy znajdują szerokie zastosowanie zarówno wśród inwestorów instytucjonalnych, którzy stanowią większość nabywców, jak również wśród inwestorów indywidualnych, którzy coraz częściej sięgają po ETFy budując swoje portfele. ETFy mogą być wykorzystywane do różnorodnych celów inwestycyjnych:

• zarządzanie płynnością - ETFy nie mają minimalnych kwot inwestycyjnych, więc nie ma barier wejścia. Dlatego też ETFy są lepszą alternatywą zarządzania płynnością niż kontrakty terminowe (nie mają limitów minimalnych, nie wymagają specjalnych dokumentacji, inwestorzy nie muszą ponosić kosztów rolowania kontraktów itp.), a w dodatku mając w swym portfelu ETFy inwestorzy nie musza się obawiać, ze ich aktywa spadną „poniżej rynku".

• tania alokacja aktywów - ETFy umożliwiają relatywnie tanią alokację w różnorodne sektory, rynki i regiony, oferując dużo bogatszą ofertę ekspozycji niż kontrakty terminowe. W praktyce posiadanie ETFów jest też dużo łatwiejsze i efektywniejsze od kompletowania koszyka aktywów „na własną rękę".

• redukcja ryzyka - ETFy przestrzegają najwyższe europejskie standardy zarządzania ryzykiem i oferują dobrze zdywersyfikowane inwestycje.

• realizacja wybranej strategii inwestycyjnej - ETFy zapewniają realizacje różnorodnych strategii dzięki ETFom strategicznym lub kombinacji zakupu kilku różnych ETFów.

• zabezpieczanie inwestycji - ETFy mogą być używane do zabezpieczanie pozycji inwestycyjnych (hedging) poprzez stosowanie ETFów typu Short pozwalających zabezpieczyć portfel inwestora przed spadkami rynkowymi.

Niski poziom błędu odwzorowania. ETFy zapewniają niemal identyczne wyniki jak ich indeksy wzorcowe wykazując bardzo niewielkie błędy odwzorowania (Tracking Errors). Minimalne błędy odwzorowania pojawiają się w wyniku zmian składu indeksów, które replikacja uwzględnia z niewielkim opóźnieniem (konieczność zmiany struktury funduszu) oraz z powodu różnej polityki wypłaty dywidend przez ETFy.