ETFy i ich rosnący potencjał

Pierwsze ETFy zostały wprowadzone na rynek w Stanach Zjednoczonych w roku 1993; w Europie dostępne są od roku 1999, jednak ich prawdziwy rozkwit na Starym Kontynencie rozpoczął się dopiero dwa lata temu. W tym czasie, liczba ETF-ów dostępnych na rynku europejskim zwiększyła się ponad dwukrotnie - z 221 do 476 funduszy. W czasach obserwowanej obecnie stagnacji ekonomicznej, rozhuśtanych rynków finansowych i ograniczonej płynności większości instrumentów finansowych, ETFy przeżywają lata swojej świetności. Jeszcze do niedawna traktowane były jedynie jako bezpieczne instrumenty finansowe, przeznaczone głównie dla inwestorów instytucjonalnych. Ostatnimi czasy fundusze te zaczynają być jednak doceniane także przez niezależnych inwestorów i przez przedsiębiorstwa zajmujące się alokacją aktywów. A wszystko dzięki niezaprzeczalnym atutom tych funduszy - wysokiej płynności i przejrzystości, jak również niskim kosztom zarządzania.

Fundusze ETF i ich aktywa

Źródło: Lipper FMI, Marzec 2009

ROSNĄCA POPULARNOŚĆ TRAKERÓW PIENIĘŻNYCH

Do najszybciej rozwijających się rynków funduszy ETF należą: Francja, Niemcy i Hiszpania. Jednakże niezależnie od rozmiarów rynków krajowych, największy wzrost aktywności ETF-ów odbywa się na arenie międzynarodowej (dotyczy to aż 76% aktywów tych funduszy).

Wśród szerokiej gamy aktywów funduszy ETF, największą popularnością inwestorów cieszą się ETFy akcyjne. Ich sprzedaż netto osiągnęła w roku poprzednim poziom 19.8 miliardów eur. Niemniej jednak, najszybciej rozwijającymi się funduszami okazują się trakery indeksów pieniężnych. W roku 2008, osiągnęły one sprzedaż na poziomie 5.8 miliardów euro i wzrost wartości aktywów z 30 milionów euro do 5.9 miliardów euro. I mimo tego, że większość ze 120 nowo stworzonych funduszy ETF, to fundusze replikujące indeksy akcyjne strefy euro, w grupie najlepiej prosperujących funduszy znalazło się także kilka ETF-ów pieniężnych.

SKONCENTROWANY RYNEK

Mimo rosnącej liczby promotorów funduszy typu ETF (27 w roku 2008 w stosunku do 16 w roku 2006), rynek ten jest nadal zdominowany przez trzech głównych graczy, do których należy łącznie 86% rynku: Barclays (38.6%), Lyxor Asset Management (spółka SOCIETE GENERALE) (25%) i Deutsche Bank/DWS (15.7%).

Główni emitenci funduszy ETF

Źródło: Lipper FMI, Marzec 2009

Najlepiej sprzedające się ETFy w roku 2008

Źródło: Lipper FMI, Marzec 2009

Opracowanie: Lyxor Asset Management,

na podstawie Lipper FMI