Sygnał kupna na chińskiej giełdzie. Wzrosty mogą sięgnąć 60 proc.

Target szacuję na 4850pkt. Gdy indeks osiągnie absurdalnie wysoki poziom pojawią się warunki do przesilenia o długoterminowym charakterze…

W maju br. wiele mówiło się o tym, że na giełdzie w Chinach możemy mieć rynek bessy. W dniu 20-go maja wydaliśmy biuletyn w którym nie zgadzaliśmy się z takim punktem widzenia. Na potwierdzenie naszych oczekiwań musieliśmy jednak poczekać aż 5 miesięcy. Na wykresie poniżej (wykres 1). przedstawiona jest nasza oryginalna prognoza zakładająca dokończenie spadków ze szczytu z 2009 roku a następnie rozpoczęcie kolejnej silnej fali wzrostowej, która powinna mieć podobny zasięg czasowy i cenowy jak ta z okresu październik 2008 - sierpień 2009.

Wykres 1 . Długoterminowa sytuacja na wykresie indeksu Shanghai Composite

W sierpniu i we wrześniu trwała ostra walka o przełamanie oporu w rejonie dna z września 2009 roku. W pierwszej dekadzie października bariera ta została przełamana. Pojawił się silny sygnał kupna oznaczający możliwość powrotu na szczyt z 2009 roku na poziomie 3478pkt. Na razie wzrosty dotarły do pułapu 3073pkt. W dniu 19-go października Chiński Bank Centralny nieoczekiwanie podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych – nie zrobiła ona większego wrażenia na inwestorach, rynek znajdował się w silnej fali wzrostowej.

Październikowa podwyżka stóp procentowych jest pierwszą od 2007 roku i była to reakcja na wzrost inflacji we wrześniu do 3.6%, najwyższego poziomu od 2 lat. Wzrost inflacji w Chinach jest wzmocniony przez wzrosty cen towarów na świecie, a te rosną gdyż dolar się osłabia. Jest to wynik utrzymywania przez FED stóp procentowych na praktycznie zerowym poziomie i drukiem dolarów bez pokrycia. Tempo wzrostu gospodarczego w Chinach traci nieznacznie impet. W I kwartale PKB wzrósł o 11.9%, w II kwartale o 10.3% i w III kwartale o 9.6%.

Na rynku nieruchomości w Chinach trwa pompowanie spekulacyjnej bańki. Ceny są już bardzo wysokie. Nie oznacza to, że nie mogą być jeszcze wyższe. Popatrzmy na długoterminowy wykres indeksu Shanghai Composite. W średnim terminie można oczekiwać na przetestowanie szczytu z sierpnia 2009 roku, natomiast w dłuższej wielomiesięcznej perspektywie czasu spodziewam się, że zostanie on przełamany. W 2011 roku indeks powinien osiągnąć kilkuletnie maksimum. Target szacuję na 4850pkt. Wynika on z założenia równości fali (A) oraz fali (C). Jest to bardzo wysoko, przed wejściem w kolejną falę kryzysu ceny aktywów muszą osiągnąć absurdalne poziomy. Z obecnych poziomów oznacza to wzrosty o zasięgu około 60%.

Wykres 2 . Długoterminowa prognoza dla indeksu Shanghai Composite

Za około pół roku możliwe jest przesilenie. Rozpocznie się przecena. Krytyczne wsparcie o znaczeniu długoterminowym wyznaczać będzie maksimum z 2009 roku. Rozbicie tego wsparcia oznaczać będzie, że z  długoterminowego dna z 2008 roku pojawi się jedynie duża korekcyjna trójka (A-B-C). Rynek będzie wtedy gotowy do spadku w rejon minimów z 2008 roku.

Sławomir Dębowski

Analityk Markets.com, Dział Analiz Globtrex.com