Silne odbicie na rynkach akcji- podsumowanie tygodnia Globtrex.com

S&P 500 - dno z lutego (1044pkt.) obronione. Z majowego dna (1041pkt.) indeks wzrósł do 1103pkt. W przyszłym tygodniu możliwe niewielkie wzrosty, tak aby pojawiła się wzrostowa piątka. Potem czeka nas korekta i kolejna fala wzrostów, która może nieznacznie przekroczyć opór w rejonie 1150pkt. Po zakończeniu korekty z majowego dna czeka nas kolejna silna fala spadków i przełamanie wsparć w rejonie 1030-1041pkt. Spadki mogą dotrzeć w rejon 940pkt.

WIG20 - fala spadkowa z kwietniowego szczytu zakończona. Z majowego dna indeks WIG20 wzrósł do 2427pkt. Przyszły tydzień może przynieść korekcyjne spadki. W dalszej perspektywie możliwy atak na opór w rejonie 2500pkt. Odbicie z majowego dna powinno być tylko korekcyjne. Do jesieni indeks może spaść w rejon 1800-1940pkt.

EUR/USD - długoterminowe dno z 19-go maja (1.2142 USD) zostało obronione. W piątek euro dotarło do pułapu 1.2452 USD. Po południu doszło do spadków. Zamknięcie po 1.2270 USD. W mojej przyszły tydzień może przynieść odbicie. W dalszym ciągu możliwy jest scenariusz w którym euro wróci w rejon szczytu z 21-go maja (1.2691 USD). W dłuższej wielotygodniowej perspektywie spadki (target 1.14 USD).

Rynek akcji w USA

W poniedziałek indeks S&P 500 spadł zamykając się na poziomie 1074pkt. We wtorek sesja rozpoczęła się od spadku. Przekroczone zostało lutowe minimum na poziomie 1044pkt. Sesyjne dno wypadło 3 punkty niżej na poziomie 1041pkt. Po kilkunastu minutach rozpoczęło się powolne odrabianie strat. Przełom nastąpił w ciągu 2 ostatnich godzin sesji. Indeks odrobił 20 punktów strat i zamknął się na niewielkim plusie na poziomie 1074pkt. W środę wzrosty dotarły do pułapu 1091pkt. Silna bariera w rejonie 1090-1091pkt. nie została pokonana i w efekcie indeks silnie zniżkował do poziomu 1066pkt. Czwartkowa sesja przyniosła wzrosty. Wspomniana bariera została przekroczona. Indeks dotarł do 1103pkt. Piątek rozpoczął się od spadków. Do godziny 20-tej indeks spadł do poziomu 1085pkt. Po czym doszło do odbicia do 1100pkt. Końcówka sesji przyniosła cofnięcie i ostatecznie indeks zamknął się na poziomie 1089pkt. (-1.2%). Na przebieg piątkowej sesji wpływ miały dłuższy weekend (w poniedziałek giełdy są zamknięte) oraz obniżenie przez agencję Fitch ratingu dla Hiszpanii. Informacja ta nie zrobiła większych szkód. O czym dalej w prognozie.

Wykres 1. Indeks S&P 500 w układzie 4-godzinnym

Z kwietniowego szczytu (1220pkt.) do majowego dna (1041pkt.) widoczna jest spadkowa piątka o zasięgu 179 punktów (wykres 1). Obronione zostało średnioterminowe wsparcie w postaci dna z lutego (1044pkt.), jednak z drugiej strony fala wzrostowa z lutowego dna została zniesiona w całości. Pierwszy raz od kilkunastu miesięcy zdarzyła się taka sytuacja, co jest bardzo negatywnym sygnałem.

Z majowego dna widoczna jest na razie wzrostowa trójka (wykres 1). Piątkowe spadki nie przełamały szczytu podfali pierwszej. Początek tygodnia (giełdy startują we wtorek) może przynieść wzrosty i przekroczenie ubiegłotygodniowego szczytu (1103pkt.) o kilkanaście punktów. Wtedy z majowego dna pojawi się wzrostowa piątka. Będzie kompletna pierwsza faza odbicia (fala A). Po niej powinniśmy zobaczyć jedynie korekcyjne cofniecie. Może ono znieść 50% fali "A". Po czym oczekuje jeszcze jednej fali wzrostowej (fala C). Może ona nieznacznie przekroczyć silną barierę w rejonie 1150pkt.

Odbicie może potrwać kilka tygodni. Powinna to być jedynie korekta. W dłuższej perspektywie oczekuję kolejnej fali spadkowej. Jej zasięg powinien wynieść co najmniej 179 punktów. Spadki mogą zejść w rejon 940pkt.

GPW w Warszawie

W poniedziałek indeks WIG20 spadł do 2296pkt. We wtorek otwarcie nastąpiło bardzo nisko na poziomie zaledwie 2271pkt. Pomimo złych nastrojów na giełdach zachodnich nasz rynek pozostawał silny. Dzienne dno wypadło na poziomie 2261pkt. a więc zaledwie 2 punkty powyżej minimum z poprzedniego tygodnia. Zamknięcie nastąpiło na poziomie 2270pkt. (-2.4%). Warto przypomnieć, że tego dnia indeksy giełd w USA ustanowiły nowe majowe minima. W środę doszło do silnego wzrostu. Tym razem otwarcie nastąpiło z luka hossy na poziomie 2303pkt. Była to reakcja na obronę na giełdach w USA minimów z lutego. Kolejne godziny sesji przyniosły dalsze wzrosty. Przekroczona została silna bariera w rejonie 2335-2340pkt. Zamknięcie wypadło na poziomie aż 2371pkt. (fixing został zawyżony o 22 punkty przez koszyki).

Wykres 2. Indeks WIG20 w układzie godzinnym

W czwartek indeks dotarł do poziomu 2394pkt. W piątek wzrosty były nadal kontynuowane. Otwarcie nastąpiło na poziomie 2405pkt. Przed południem osiągnięty został lokalny szczyt na poziomie 2417pkt. Przez następne kilka godzin trwała konsolidacja z dolnym ograniczeniem tuż powyżej wsparcia w rejonie 2400pkt. Na fixingu doszło do zawyżenia indeksu. Zamknięcie wypadło na dziennym maksimum na poziomie 2427pkt. (+1.4%).

Z kwietniowego szczytu (2619pkt.) do majowego dna (2261pkt.) widoczna jest spadkowa piątka. Fala piąta jest załamana tzn. podfala "5" (2261pkt.) nie pogłębiła dna podfali "3" (2259pkt.). Stąd też następujące po niej odbicie było tak silne. W ciągu kilku sesji indeks wzrósł do poziomu 2427pkt. Odbicie z majowego dna może przyjąć postać dużego zygzaka o strukturze A-B-C. Patrząc na strukturę fali "A" wydaje się, że widać już w niej 5-falową strukturę. Dotychczasowy zasięg fali "A" wynosi 166 punktów. Poniedziałek może przynieść spadki. Fala "B" może skorygować wzrosty o 38-50%. W ujęciu punktowym oznacza to spadek do 2344-2364pkt. Bardziej skłaniałbym się do dolnej granicy tego przedziału. Korekta w postaci fali B powinna przyjąć postać spadkowej trójki (wykres 2). Po jej zakończeniu oczekuję wzrostowej fali "C". Może ona dotrzeć w rejon 2500pkt. Odbicie z majowego dna powinno być jedynie korekcyjne. W dłuższej perspektywie oczekuję kolejnej silnej fali spadków. Do jesieni może ona sprowadzić indeks w rejon 1800-1940pkt.

Eurodolar

Do środy kurs euro spadał osiągając pod koniec dnia dno na poziomie 1.2153 USD. Do długoterminowego dna z 19-go maja (1.2142 USD) brakowało zaledwie 11 pipsów (1 cent = 100 pipsów). W czwartek w nocy rozpoczęło się odbicie. W piątek przed południem dotarło ono do 1.2452 USD. Próba pokonania silnej bariery w rejonie 1.2370-1.2400 USD nie udała się. W efekcie doszło do spadków. Sytuację pogorszyła agencja Fitch, która obcięła rating Hiszpanii z "AAA" do "AA+" przyznając perspektywę stabilną. Euro zamknęło tydzień nisko na poziomie 1.2270 USD.

Wykres 3. Eurodolar (perspektywa kilkuletnia) wraz z prognozą

W mojej ocenie 19-go maja zakończyła się najsilniejsza część półrocznego trendu. Od tygodnia znajdujemy się w korekcyjnej fali "6" (wykres 3). Taka korekta może potrwać 2-3 tygodnie. Może ona przyjąć postać korekty płaskiej (a-b-c). Obecnie powinniśmy znajdować się we wzrostowej fali "c". Możliwy jest jeszcze powrót w rejon szczytu z 12-go maja (1.2691 USD).

W dłuższej kilkumiesięcznej perspektywie czekają nas jeszcze dwie kilkutygodniowe fale spadkowe ("7" i "9") o zasięgu po około 10 centów. Fala "7" rozbije długoterminowe wsparcie (1.2328-1.2456 USD) i obrazowo mówiąc zrobi miejsce dla korekcyjnej fali "8", potem czeka nas jeszcze fala "9". Na razie target trzymam na poziomie 1.14 USD.

Sławomir Dębowski

Główny analityk Globtrex.com