Ropa w długoterminowym trendzie wzrostowym

Wzrosty z lutowego minimum na poziomie zaledwie 33.50 USD dotarły w październiku do poziomu aż 81.9 USD. W ciągu ośmiu miesięcy cena ropy wzrosła o 144%. To bardzo dużo. Na wykresie pojawiła się prawie kompletna fala wzrostów. Na gruncie teorii fal Elliotta mamy prawie kompletną 5-falową strukturę. Do jej zakończenia powinno dojść gdy z lipcowego dna pojawi się również wzrostowa piątka. Na wykresie poniżej przedstawiliśmy schemat takiego oznaczenia.

Pomimo dużego umocnienia dolara jakie obserwujemy w ciągu ostatnich 2 tygodni spadek cen ropy nie doprowadził do zniesienia fali 3 (wzrosty z września do października), gdyż wtedy na falę 5-tą nie moglibyśmy już liczyć. Wzrosty z lipcowego dna mogą przyjąć postać klina. W tym przypadku fala ?4" może zejść, a nawet zawsze schodzi poniżej szczytu fali "1".

Od początku tygodnia pomimo dalszego umocnienia dolara - o blisko 2%, ceny ropy wzrosły o blisko 5%. W środę cenom ropy pomogły dane o szybszym niż się spodziewano spadku jej zapasów. Oczekiwano, że zapasy spadną o 2.1 mln baryłek, tymczasem obniżyły się aż o 3.7 mln. Raport został ogłoszony o godzinie 16.30 i na wykresie intraday widać bardzo silną reakcję. Z poziomu 71.6 USD ceny wzrosły do 73.5 USD. W czwartek pomimo silnego nocnego umocnienia dolara o godzinie 10-tej ceny ropy utrzymywały się na poziomie 72 USD.

Wykres 1. Średnioterminowy wykres cen ropy (kliknij by powiększyć)

Duże umocnienie dolara powinno ściągnąć ceny ropy w dół i załamać trend wzrostowy z lipcowego dna. Tak się na razie nie stało. W przypadku wystąpienia chociażby większej korekty na dolarze, ceny ropy mogą dostać kolejny impuls do wzrostu. W tych warunkach w styczniu moglibyśmy zobaczyć niewielkie przekroczenie szczytu z października. Późniejszy spadek poniżej tego ważnego szczytu powinien wygenerować sygnał do korekty blisko rocznej fali wzrostowej.

Skoro wzrosty z tegorocznego dna mogą przyjąć postać wzrostowej piątki, to na gruncie teorii fal oznacza to pojawienie się nowego trendu. Po korekcyjnym spadku, który mógłby potrwać kilka miesięcy i sprowadzić ceny ropy w rejon 55-60 USD za baryłkę należy przygotować się na kolejną falę wzrostów. Jej celem będzie przebicie szczytu który najprawdopodobniej pojawi się w styczniu.

Wykres 2. Długoterminowa sytuacja na wykresie ropy (kliknij by powiększyć)

Zasięg cenowy i czas trwania kolejnej fali wzrostów może być porównywalny z obecną falą wzrostową. Może ona doprowadzić do wzrostów w rejon długoterminowego szczytu z 2008 roku (147 USD). Blisko roczny trend wzrostowy zapoczątkowany w 2009 roku spowoduje pojawienie się FALI PIERWSZEJ, po korekcie przyjdzie FALA TRZECIA a skoro będzie ona w stanie sięgnąć rejonu szczytu z 2008 roku, to bardzo realny staje się scenariusz, że zostanie on przebity. Z dna w 2008 roku zobaczymy wielką wzrostową piątkę, którą zakończy FALA PIĄTA. Może ona dojść w rejon psychologicznego oporu 200 USD za baryłkę.

Za 2-3 lata może dojść do zakończenia kilkunastoletniego trendu wzrostowego, który startował z poziomu zaledwie ok. 10 USD za baryłkę. Potem mam nadzieję, że powinno dojść do ?fundamentalnych" zmian na rynku ropy. Zapotrzebowanie na ten surowiec mogłoby wreszcie istotnie spaść poprzez np. wynalezienie nowych ekologicznych źródeł energii.

Sławomir Dębowski

Główny analityk Globtrex.com